???? 從理論上講，對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的最簡單的辦法就是避免它。以本幣定價(jià)可以說是避免風(fēng)險(xiǎn)的辦法之一；另一辦法是控制貨幣的收付時(shí)間。

???? 對(duì)于因使用外幣計(jì)價(jià)而產(chǎn)生的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)口商可以爭取預(yù)付貸款，特別是在預(yù)期計(jì)價(jià)貨幣將要升值時(shí)更應(yīng)如此。預(yù)付貸款只有在外幣量已定的情況下，能夠避免付出更多的外幣時(shí)才有意義。然而，這樣做在財(cái)務(wù)上要有個(gè)考慮，因?yàn)檫@里有個(gè)費(fèi)用問題。也就是說，如果用了預(yù)付貨款的資金是借入的，需要支付利息；如果是自有資金，則會(huì)因預(yù)付貸款而不能用作他用，進(jìn)而喪失利息收入。

???? 如果預(yù)付貨款是根據(jù)對(duì)匯率變動(dòng)的預(yù)期所決定的，這就有一個(gè)外匯買賣問題(也就是外匯投機(jī))。如果一個(gè)公司僅僅打算避免可能產(chǎn)生的匯率變動(dòng)所帶來的不利影響，并個(gè)考慮匯率預(yù)期而采取防范措施，那么，它就可以只采用套期保值的辦法。一旦考慮預(yù)期，那就要考慮做外匯買賣。當(dāng)一個(gè)公司預(yù)期計(jì)價(jià)貨幣匯率上升時(shí)預(yù)付貨款；預(yù)期計(jì)價(jià)貨幣率下跌時(shí)推遲付款，這種做法實(shí)際是投機(jī)，而不是套期。投機(jī)就是保持預(yù)期匯率下跌貨幣的債務(wù)，減少預(yù)期匯率上升貨幣的債務(wù)。加速付款常稱之為“超前”，推遲付款常稱之為“滯后”。

???? “滯后”付款或收款并不能達(dá)到套期保值的目的(除非風(fēng)險(xiǎn)暴露額的增加是為了抵消其他的風(fēng)險(xiǎn)暴露額)。當(dāng)一個(gè)公司推遲付款，實(shí)際是增加了匯率風(fēng)險(xiǎn)，而不是減少匯率風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)進(jìn)口商預(yù)期計(jì)價(jià)貨幣匯率下跌時(shí)，可能要推遲付款。當(dāng)匯率真的下跌時(shí)，他再籌集外幣付款。保留外幣而空頭，目的是從匯率變動(dòng)中獲得利潤，這種行為是投機(jī)，而不是套期保值。

???? “超前”和“滯后”可以通過多種方式實(shí)現(xiàn)。采購和銷售時(shí)間的確定，可以變化。盡可能早地采購是減少未來匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的手段之一。貨幣的收付時(shí)間，可以獨(dú)立于銷售和購買之外加以調(diào)整。并且外幣的取得和使用也不同于外幣的收入和支付。如果預(yù)期某種貨幣要升倉，收款人可以持有這種外幣—段時(shí)間之后，再賣出去換回本幣。