???? 這種觀點認為，企業為投資者(股東)所有，而股東之所以投資創辦企業，就是為了使其投入的資本保值、增值，創造盡可能多的財富。所以，企業財務管理應該站在股東的立場來考慮問題，努力使其股東的財富或企業的市場價值達到最大。對于股份上市公司而言，由于股票市場價格代表了市場上所有權資者對該企業價值的集中評價，是一個客觀的衡量際準，因此人們通常就用股票價格來代表公司股東財富或企業價值的大小。對于非股份上市公司而言，則可以利用股票的機會價格來測定。通過對同類公司公開上市股票的分析，可以大致估計出有關公司的股票的市場價格。由于這一原因，該目標也可以直接稱為“股票價格最大化”目標。

???? 一般而言，在有效的資本市場(Efficient Capital Markets)上，股票價格綜合反映了每段的當前盈余與預期的未來盈余，這些盈余的時間性或持續時間、盈余的風險、企業的勝利方針以及影響股票價格的其他因素及其變化；同時股票價格也是企業的業績指標和發展記錄，它反映了企業管理當局為股東在干什么、干得怎樣。由于公司管理當局經常處于股東的監督之下，因此，當某公司的股東不滿意該公司管理當局的經營業績時，將會紛紛采取拋售行動，從而迫使該公司股票的行倩下躍。由于股票價格以每股的價格表示，反映了資本和獲利之間的關系，并綜合體現了各種因素的影響，同時也是衡量企業各項財務活動績效的有效指標，因而，目前世界上大多數財務學家均認為；盡管服票價格最大化目標也存在著這樣或那樣的不足”．還不能認為是—個完全理想的財務管理目標，但它可以克服前述利潤最大化或每股盈余最大化等目標的一些致命缺陷。在目前條件下，與其他財務管理目標相比，股票價格最大化目標在理論上是最完善、最合理的。因此，目前絕大多數財務管理論著都假設企業財務管理的目標是使其股東財富(或企業價值)最大化。本書也將采用這一目前世界上普遍認可的假設作為論述的基礎。